“我国英伟达”离别2024｜陈经

来历：中科大胡不归

“我国英伟达”离别2024

作者 亚洲视觉科技研制总监 陈经

修正 郑可君 苏扬

国产芯片规划公司正在阅历冰火两重天——一些公司风景上市，一些公司却不得不走进ICU。

9月12日，国产GPU独角兽壁仞科技进入了上市教导程序，IPO在即。11月11日，音讯称摩尔线程已完结股份制改造，方针科创板上市。作为比照，国产厂商象帝先却被传出闭幕的音讯。

2020年9月，中科院核算机专家唐志敏牵头创建象帝先，进入GPU创业赛道，被外界称之为“我国英伟达”，同年象帝先拿下天使轮融资，并于2023年完结来自14个出资方的3轮融资，随后于2024年成为重庆市独角兽企业，估值150亿元。

针对闭幕风闻，象帝先发文回应称未闭幕、清算，仅仅经过人员优化降低本钱，并且会保存中心研制团队，并且正在活泼与出资者交流，寻觅外部融资。

象帝先对闭幕风闻的回应

一时刻，象帝先为什么会忽然大举缩短，国产GPU创业赛道开端洗牌了吗？这些也成为了国产GPU甚至整个芯片工业需求考虑的问题。

01 “我国英伟达”的战略误判

2014年9月，国家集成电路工业出资基金（简称大基金）建立，一期募资逾越1300亿元，制作与规划都是其时要点的出资方向。在此之前的6月份，《国家集成电路工业开展推进大纲》就现已发布，其间有两个要害方针：

2020年，“集成电路工业与国际先进水准的间隔逐渐缩小，16、14纳米制作工艺完结规划量产”；2030年“集成电路工业链首要环节到达国际先进水准，一批企业进入国际榜首队伍。”

在这一大布景下，国内GPU创业榜首波大潮拉开序幕，芯原微、景嘉微、龙芯等在这一阶段都开端布局相关项目。

• 企业名称融资进程创始人注册本钱建立日期企业地址参保人数
• 景嘉微3曾万辉45863.2254万元人民币2006-04-05长沙762
• 芯原微11戴伟民49991.1232万元人民币2001-08-21上海484
• 格兰菲4叶骏12756.1454万元人民币2020-12-29上海288
• 龙芯2胡伟武40100万元人民币2008-03-05北京564
• 壁仞科技8张文3291.638万元人民币2019-09-09上海437
• 摩尔线程6张建中33000万元人民币2020-06-11北京309
• 深流微4张坚1434.9462万元人民币2021-05-07深圳81
• 砺算科技3宣以方588.1514万元人民币2021-08-11南京41
• 燧原科技10赵立东33521.5286万元人民币2018-03-19上海473
• 象帝先6唐志敏1782.920532万元人民币2020-09-29重庆84
• 沐曦集成电路9陈维良858.4558万元人民币2020-09-14上海425

不同时期建立的国产GPU创业项目，数据来历：企查查

现在回头来看，最初《大纲》对晶圆代工部分定的KPI其实完结得还不错。

2020年，中芯国际已能够以95%的良率完结14纳米的量产，现在还打破到更先进的节点，不过咱们也要正视问题：先进工艺依旧在不断往前推进，曩昔的先进工艺，将来会被划分到老练工艺；咱们的制作才干前进都建立在进口设备的根底之上，间隔全工业链的国际先进水平方针仍有间隔。

到了2018年，中、美科技竞赛加重，断供的危险急剧飙升——中兴通讯被逼喊出“美国禁令将使公司当即进入休克状况”，台积电被逼中止向华为供给麒麟芯片代工服务，国产GPU创业进入第二轮出资浪潮，象帝先便是在这一轮创业大潮下诞生，同期的国产团队还包含壁仞科技、摩尔线程、沐曦等。

象帝先董事长唐志敏是我国芯片范畴稀有的战略级科学家，我在20多年前就有过了解，曾在多家国产芯片项目傍边担任负责人。

2000年，龙芯董事长胡伟武的热文《咱们的龙芯一号》中，唐志敏就以龙芯项目负责人的身份呈现。在创建象帝先之前，唐志敏还领导了海光的CPU、DCU项目，不过相关项目商业化都不是很成功，要害问题仍是由于过度依靠AMD的Zen1授权，这儿不打开讨论。

2020年9月建立初期，象帝先完结天使轮融资，2022年完结A轮融资。到2021年，两年时刻公司规划已逾越200人，开展速度十分快，而不久前由哈佛3名00后辍学生组成的AI芯片项目“Etched”团队仅仅只要35个人，所以不少观念以为，象帝先在前期扩张太快，但这种比较略显肯定，后文再具体打开。

2022年，象帝先迎来高光时刻，当年依据Imagination的IP核授权，流片并发布了“天钧一号”GPU——12纳米工艺，2048个核算核，4TFLOPS的FP32算力、16TOPS的AI算力、16GB显存、256GB/s带宽。

横向比照硬件目标，象帝先的“天钧一号”在带宽、算力和工艺上与2022年的国产竞品有必定间隔，其功能牵强追上英伟达2019年的中高端产品RTX 2060（如下表），后者相同选用12nm工艺，总计1920个核算中心，6.5TFLOPS的FP32算力，51.6TOPS的AI算力，6GB显存，带宽336GB/s。

• 公司产品名称工艺节点核算中心数显存显存带宽FP32算力INT8算力产品定位上市时刻
• 象帝先天钧一号12nm204816GB GDDR6256GB/s4TFLOPS16TOPS桌面显卡2022年9月
• 象帝先天钧二号-10248GB GDDR6128GB/s2.6TFLOPS9.2TOPS桌面显卡2023年9月
• 英伟达RTX 206012nm19206GB GDDR6336GB/s6.5 TFLOPS51.6TOPS桌面显卡2019年1月
• 摩尔线程MTT S807nm409616GB GDDR6448GB/s14.4TFLOPS57.6TOPS桌面显卡2022年11月
• 摩尔线程MTT S40007nm819248GB GDDR6768GB/s25TFLOPS200TOPSAI加快卡2023年12月
• 壁仞科技壁砺1047nm+CoWos409632GB HBM2e1.64TB/s128TFLOPS1024TOPSAI加快卡2022年8月

相关GPU产品硬件目标比照，来历：产品官网及相关报导

2023年9月，象帝先发布“天钧二号”，这代产品定位低端，1024个核算中心、2.6TFLOPS的FP32算力、8GB显存、128GB/s带宽，主打低功耗和高性价比。

两款产品作为敲门砖，协助象帝先在2023年完结了至少来自14个资方的3轮融资，并于2024年成为重庆市独角兽企业，估值逾越150亿元，被许多媒体称之为“我国英伟达”。

不过，“我国英伟达”的帽子，关于象帝先来说不必定匹配——它要对标的英伟达，营收构成现已风格大变，数据中心事务占比挨近90%。

英伟达营收构成，2023财年Q1，数据中心事务初次逾越游戏事务 来历：App economy insight

而象帝先直到2024年，还停留在桌面显卡商场，仅有能和AI芯片相关联的产品，是2024国际人工智能大会上露脸的一块奥秘的PCIE版别服务器显卡XDX X1900。

外界传过B轮融资满5亿元的对赌协议是压垮象帝先的“终究一根稻草”，而对赌牵涉的本钱问题，与整个大环境有关，本年7月份，汹涌新闻在报导中发表，深创投大批量建议回购诉讼，经过这种方法来退出被投项目，但象帝先的境遇不能阐明国产芯片规划团队遭受本钱隆冬，壁仞、摩尔线程究竟还在排队IPO。

2024年国际人工智能大会上“象帝先”公司展出的产品矩阵

从我的视点来看，问题中心仍是战略误判，对赌协议仅仅象帝先“闭幕”的导火线，即使没有这个诱因，也或许会呈现其它原因。

关于象帝先现在的本钱困局，我尝试过与其商场部前职工进行求证，但未取得正面答复，仅仅表明“咱们也都盼着好音讯。”

02 其实，GPU厂商是“软件公司”

国产创业项目还在追硬件目标，可是GPU竞赛现已从硬件为主、软件为辅的比拼，转变为硬件+软件的归纳生态才干比赛。

深度学习爆火之前，通用GPU需求数量最多的运用方向是PC桌面显卡，英伟达、AMD、英特尔是首要玩家，其间英特尔首要在CPU上集成GPU，2022年又重回独显商场。三家供给的产品多，满意作业、游戏、图形等各类需求。

• 2022Q22023Q12023Q2
• AMD20%13%14%
• 英特尔62%68%68%
• 英伟达18%19%18%

依据商场研究组织JPR的数据，PC显卡供货商市占率，英特尔依靠集成显卡出货占有68%比例位列榜首

新入局者，想要在这样的商场上分一杯羹，不只需求厚实的产品功能，更需求运转多年的老练供应链系统支撑，难度极高。

就拿象帝先的天钧一号来说，不只功能无法和同期国产产品抗衡，与国际商场上的对手间隔在3年左右，这意味着新晋者连打价格战的实力都不具有。

更重要的是，桌面显卡聚集图形处理才干，而深度学习鼓起之后，依据并行核算优势，GPU找到了新的添加空间。

两个目标可阐明GPU通用核算需求“暴增”——其一，“算力顶流们”的数据中心事务急剧胀大；其二，“硅谷巨子”算力储藏急剧胀大。

一方面，到到本年10月27日的第三财季，曩昔四年，英伟达的数据中心事务添加了约30倍，财季营收从11亿美元（占比25%）暴增到309亿美元（占比88%）。

另一方面，研究组织Omdia的数据显现，到2023年第三季度，英伟达H100出货量到达65万张，其间Meta和微软别离拿下15万张，挨近悉数订单的一半。到2024年，微软的Hopper系列GPU储藏量直接冲到了48.5万张，其AI数据中心开销逾越300亿美元，位列一切硅谷巨子之首。

• 公司国家/区域2023年2024年
• Meta美国150,000224,000↑
• 微软美国150,000485,000↑
• 亚马逊美国50,000196,000↑
• 谷歌美国50,000169,000↑
• 甲骨文美国50,000-

*研究组织Omdia发表的近两年美国首要科技公司Hopper架构GPU的储藏量

深度学习和人工智能为GPU带来了潜在的时机和蛋糕，但这不代表草创公司必定就有时机拿下，像AMD这样的GPU老玩家，一些产品算力目标都逾越了英伟达，但在竞赛中便是打不赢，以CUDA为代表的软件生态扮演了至关重要的效果。

有一个细节，本年的GTC大会上，黄仁勋说“英伟达是一家软件公司”，指的便是其GPU产品“控制”AI的要害要素之一，CUDA生态。这一点我在《没人能“杀死”1.5万亿美元的英伟达》一文中也解说过。额定插一句，这才曩昔半年多时刻，英伟达市值现已突破3万亿美元市值。

生态系统的控制力怎么了解？能够类比用户对操作系统的偏好——苹果的macOS现在满足优异了，曩昔10年其商场比例翻了一倍，但Windows依然有先发优势以及用户的承受度，牢牢占有着70%的比例，这便是生态系统的力气。

依据GPU的通用核算，生态系统的重要性或许比操作系统还要极点——开发者一旦习惯了英伟达的软件生态，就很难从其间切换出来。

举个比方，假定某个企业要收购国产GPU，首要就要处理代码兼容性问题，包含不兼容的库和函数都要替换或许修正，尽管国产厂商会供给搬迁东西，这仍需许多的开发作业，搬迁进程还会引发运用功能丢失的问题，要削减这种丢失，就得依据国产GPU的架构来调整优化算法，这又进一步添加开发作业量。

设备的安稳性也是影响功率的一个要害要素，之前Meta在论文中曾发表过——H100的万卡集群练习Llama 3.1，均匀3小时毛病一次，尽管许多问题都能够自动化处理，但依旧会添加人力和时刻本钱，终究影响功率。

而这仍是H100这样市占率超高的产品，一些问题还有或许在线上社区找到处理方案，一旦换成国产设备，假如支撑生态做得欠好，快速定位问题并获取处理方案都不是一件简单得工作，用比较盛行的话说，切换国产GPU的TCO（总具有本钱）太高。

从心思上说，应该有许多企业乐意支撑国产芯片，收购本钱不廉价也能够承受，可是从商业的视点来说，假如开发特别费事、运用呈现问题，占用了研制团队过多精力，这样的商业协作很难维持下去。

抛开商场需不需求这么多英伟达的问题来看GPU、AI芯片创业，现在许多新项目一露脸便是数十倍的“吊打”英伟达，硬件目标看上去不必忧虑了，但除了纸面数据要好外，一开端就要想好怎么做生态。而一旦触及做生态，关于“400人是不是多”这类问题，就会好答复许多——我所知道的是，英伟达这样的企业，在大客户那里一般都会组织数十人的驻场支撑团队。所以，GPU厂商是“软件公司”这个观念现在来看十分恰当。

03 只做“代替”很难上牌桌

没有生态支撑的GPU通用核算项目，局面能够说是时机与应战并存。

由于美国约束高功能AI芯片向大陆出口，客观上给国产厂商打开了时机之门。当一切企业都拿不到，或许很难经过正常途径收购海外先进产品时，能够安稳供货的国产GPU就会成为争抢目标，并且现在方针和组织也在鼓舞这件事，这也会加快国产半导体生态的老练与进化，华为在手机芯片上现已验证这一点。

与手机芯片不同，GPU作为“大芯片”，die size都在500mm²以上，比方RTX 4090是600mm²，H100是800mm²+，假如选用高带宽内存，还要侧重考虑先进封装技能。

用于通用核算的干流GPU（右侧），die size为826mm²，Cerebras WSE-2（左边）专用芯片到达了46225mm²

所以，除了前面说的战略误判，影响国产GPU成功的要素还包含IP、规划、制作、出售等环节之中，并且环环相扣。

在规划环节首要面临的便是IP授权和规划东西的问题，象帝先、摩尔线程都是拿Imagination的IP授权，然后选用海外公司的规划东西，假如这两个范畴得不到继续地更新支撑，就存在断供危险。

规划的下一个环节便是制作。许多企业的产品硬件目标，不管单项仍是多项都很优异，但能否流片成功，并且以高良率量产也很要害。

单就流片这个环节的单次费用就高达上亿元，假如流片失利就得额定再付出费用，之前英伟达的Blackwell芯片遭受“跳票事端”，一度带崩其股价，英伟达能够扛得住这种危险，创业团队未必能饱尝住。

好音讯是，在制作端，曩昔几年在美国的极限施压之下，国产制作工艺和设备现已有了很大前进。9月份，工信微报发表了国产光刻机的开展，按官方供给的数据，纯国产设备现已能够掩盖65nm工艺的芯片，这关于我国芯片工业具有很大的含义。不过，尽管大陆自主晶圆制作技能前进敏捷，但先进产能也相对有限。

所以，现阶段大陆的fabless，也还离不开对台积电的依靠。并且，由于创业团队体量与需求量的差异，代工费用会有不同，平等工艺代工费用或许是台积电的1.5倍左右，这也会影响草创公司的毛利率。

规划、制作之后，便是怎么把产品卖出去，完结正循环。一些现在还活泼的一些头部创业团队，许多背面都有上市公司的支撑，这些上市公司在各地推进构建智算中心，关于创业团队来说，它们既是出资人，又是客户。这种逻辑还能够类比云核算厂商——自研AI芯片更简单成功，自己便是自己的客户，能构成很好的自循环。

许多人问我国芯片的出路在哪里，从一个外部观察者的视角，短期确实要完结自主代替，长时间则需求参加到对工业的规范拟定傍边，这样才干够影响到全球工业。我想举一个大疆的比方，它也被纳入了实体清单，可成果呢？美国要制裁它，又不得不想办法来买它的产品。

曩昔，职业看到“美国禁令”的大利好之后，感觉时机来了纷繁举动、融资开跑，是能够了解的激动。但终究，创业团队与本钱在遍及认知、达到一致之后，结合工业开展窗口来攒局，才干更好地预备应对应战，在未来我国芯片生态“大成”之时，成为胜利者中的一员。假如上述条件都不具有，更多的“我国英伟达”或许会迎来不确定性。